• « La mauvaise monnaie chasse la bonne. » Célèbre pour cette formule, Thomas Gresham (1519-1579) montre que, dans le système de monnaie métallique, avec un cours forcé des deux monnaies (or et argent), l'or a eu tendance à disparaître des échanges. En effet, les agents économiques préférèrent thésauriser l'or et utiliser l'argent comme intermédiaire quotidien, afin de se défaire d'une monnaie dont la valeur officielle ne correspondait plus à la valeur réelle dans les échanges.
• Le cours forcé de ces deux monnaies ne correspondait plus au cours au jour le jour de l'or et de l'argent, le cours officiel de l'or étant sous-évalué par rapport au taux réel du marché. Les agents préférèrent donc conserver cette monnaie reconnue et se défaire de la monnaie dépréciée, d'où la disparition progressive de l'or comme moyen de paiement.